06/05/2026.- Salta al Instante.- Foto portada: Cavallo habló de una posible crisis cambiaria en 2027 y desató una fuerte reacción del Gobierno. Domingo Felipe Cavallo. Imagen: La Nación.
El exministro de Economía Domingo Cavallo volvió a cuestionar el rumbo del programa económico y generó una dura respuesta del presidente Javier Milei y del ministro Luis Caputo. A través de un informe y declaraciones públicas, advirtió sobre la fragilidad del esquema actual, poniendo el foco en la falta de reservas y sus posibles consecuencias a futuro.
Cavallo sostuvo que sin acumulación de divisas no es posible contener una eventual corrida cambiaria. “No vas a parar una corrida si no tenés reservas”, afirmó, en lo que fue interpretado en el mercado como una advertencia sobre la sostenibilidad del modelo.
El exfuncionario también cuestionó el enfoque del Gobierno en materia económica. Si bien reconoció que Milei realiza un seguimiento de la situación, consideró que su análisis está más centrado en aspectos teóricos que en el funcionamiento práctico de la economía.
En ese marco, diferenció los perfiles dentro del equipo económico. Destacó que Federico Sturzenegger actúa en base a un marco conceptual definido, mientras que sobre Caputo señaló que su estilo carece de una estructura teórica clara. Según Cavallo, esta dinámica genera incertidumbre al no haber reglas previsibles que orienten las expectativas.
En su informe, además, planteó que el equilibrio fiscal por sí solo no sería suficiente para reducir la inflación a niveles bajos, y advirtió que los programas de estabilización sin una reforma monetaria tienden a perder efectividad.
También describió un escenario en el que el ajuste fiscal ordena las cuentas públicas pero impacta sobre la actividad económica, con una demanda interna limitada y crecimiento concentrado en sectores como energía, minería y agro.
Como alternativa, propuso avanzar en la eliminación del cepo cambiario y liberar el movimiento de capitales, con el objetivo de reducir el riesgo país y facilitar el acceso al financiamiento externo. Según su visión, un mayor ingreso de divisas permitiría aliviar las presiones sobre el tipo de cambio, aunque advirtió que la actual ventana de oportunidad no sería permanente.
Las declaraciones generaron una rápida y dura reacción del Gobierno. Milei cuestionó a Cavallo en redes sociales, aludiendo a su trayectoria y a medidas implementadas durante su gestión, mientras que Caputo también respondió con críticas personales y económicas, señalando desacuerdos con sus diagnósticos y propuestas.
El cruce dejó expuestas diferencias profundas sobre el rumbo de la política económica y reavivó el debate sobre la consistencia del programa en curso.
