08/05/2026.- Salta al Instante.- Foto portada: Supermercado. Imagen: Ilustrativa. Web.
La inflación volvió a convertirse en una bomba política y económica para el Gobierno nacional. A pesar del brutal ajuste, la caída del consumo y un dólar prácticamente congelado, los precios continúan avanzando y los propios analistas del mercado ya ponen en duda el relato oficial sobre la supuesta “desaparición” de la inflación.
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), difundido por el Banco Central, estimó que el Índice de Precios al Consumidor de abril alcanzó el 2,6%, el mismo nivel que había sido proyectado un mes atrás. El dato representa un fuerte contraste con las promesas del oficialismo, que insistía en que la inflación comenzaría a desplomarse de manera acelerada.
El informe fue elaborado a partir de las proyecciones de 45 participantes, entre ellos consultoras privadas, centros de investigación económica y entidades financieras nacionales e internacionales.
Sin embargo, incluso dentro del mercado financiero crece la preocupación por la persistencia inflacionaria en un escenario que, en teoría, debería haber favorecido una desaceleración mucho más pronunciada de los precios.
La señal más inquietante aparece en la denominada inflación núcleo, considerada uno de los indicadores más sensibles para medir la verdadera dinámica inflacionaria de la economía. Este índice, que excluye factores estacionales y regulados, también fue estimado en 2,6% para abril y alcanzó niveles similares al índice general.
Para los especialistas, esto deja al descubierto que la inflación continúa mostrando fortaleza incluso en medio de un mercado interno fuertemente deprimido, con caída del consumo, salarios deteriorados y actividad económica golpeada por el ajuste.
La inflación núcleo incluye productos esenciales para la vida cotidiana, desde alimentos hasta bienes industriales y artículos de uso doméstico. Que continúe en niveles elevados pese al freno económico es interpretado como una señal de fuerte inercia inflacionaria.
Los diez analistas considerados más precisos por el propio Banco Central incluso proyectaron un escenario peor: estimaron una inflación del 2,7% para abril y mantuvieron la misma previsión para la inflación núcleo.
El panorama también genera inquietud hacia adelante. Aunque el REM prevé una desaceleración gradual para los próximos meses, las expectativas de inflación continúan siendo altas y muestran un deterioro respecto de las estimaciones previas.
Según el informe, la mediana de las proyecciones ubica la inflación anual de 2026 en 30,5%, mientras que para los próximos doce meses el cálculo asciende al 24,2%. Ambos números empeoraron frente al relevamiento anterior.
Los analistas más escuchados por el mercado incluso pronosticaron cifras todavía más preocupantes: calculan un costo de vida anual del 33% para este año y del 26,5% para los próximos doce meses.
En paralelo, el escenario internacional suma nuevas presiones. Los especialistas advirtieron que la escalada bélica en Medio Oriente, tras los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, podría generar aumentos en los precios internacionales de los hidrocarburos y sus derivados, impactando directamente sobre combustibles, transporte y costos internos.
La combinación de inflación persistente, caída del consumo y deterioro económico vuelve a encender señales de alarma sobre la situación social. Mientras el Gobierno sostiene que el plan económico avanza hacia la estabilización, los números del propio REM muestran que el mercado todavía no cree en un final cercano para la crisis inflacionaria.
El dato oficial del Indec será difundido el próximo 14 de mayo, aunque históricamente las estimaciones privadas del REM suelen ubicarse por debajo de la inflación finalmente informada por el organismo estadístico.
