05/12/2025.- Salta al Instante.- Foto portada: Banco Central de la República Argentina. Imagen: Web..
El nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central mostró que, a cinco semanas de las elecciones, los analistas ven cierta estabilidad cambiaria, pero anticipan una inflación mayor y un escenario macroeconómico que se aleja cada vez más de las previsiones del Presupuesto 2026 elaborado por el Gobierno.
Según las 46 consultoras y bancos relevados, la pax cambiaria tras el triunfo de La Libertad Avanza logró evitar una devaluación brusca, y eso permitió una baja leve en las proyecciones de inflación para 2026, que ahora se ubican en 18,2%. También prevén un dólar de $1.668 para noviembre del año próximo y una caída en la tasa de interés, que cerraría diciembre en 31% y bajaría al 22% dentro de un año.
Tras la revisión del EMAE que descartó la recesión técnica del tercer trimestre, el mercado estima un crecimiento del PBI del 0,5% para ese período y del 0,8% para el cuarto trimestre. Para 2025, volvieron a proyectar un aumento del 4,4%.
Sin embargo, el informe confirma que las metas oficiales para 2026 están cada vez más lejos. El REM estima que la inflación de noviembre será del 2,3% —por encima del cálculo previo— y que 2025 cerrará con una suba de precios del 30,4%, superando por amplio margen el 24,5% planteado por el Ministerio de Economía. Con ese punto de partida, el 10,1% que el Presupuesto prevé para 2026 aparece directamente inalcanzable.
También se amplía la brecha en el frente cambiario: el REM proyecta un dólar de $1.473 para fin de 2025, muy por encima de los $1.323 que figura en la pauta oficial. En actividad, el desfasaje es similar: mientras el Gobierno proyecta un crecimiento del 5% en 2026, el mercado espera 3,4%.
En síntesis, aunque el Gobierno busca aprobar su primer Presupuesto para enviar una señal de orden y gobernabilidad, el documento ya llega viejo: los números que proyecta el mercado describen una macro muy distinta a la que imagina la Casa Rosada.
Con información de El Destape.
