09/10/2026.- Salta al Instante.- Foto portada: Ilustrativa. Web.
La Auditoría General de la Nación detectó un resultado negativo de 1,5 billones de pesos, equivalentes a USD 1.023 millones, por operaciones financieras vinculadas al oro del Banco Central durante 2025. Mientras Santiago Bausili y Luis Caputo quedan bajo cuestionamiento por la administración de las reservas, el destino y las condiciones de custodia de los lingotes trasladados al exterior siguen pendientes de aclaración.
La Auditoría General de la Nación (AGN) detectó pérdidas por USD 1.023 millones en operaciones financieras vinculadas al oro del Banco Central durante 2025. El resultado surge de la revisión de los estados contables de la autoridad monetaria y vuelve a poner bajo la lupa las decisiones de su presidente, Santiago Bausili, y del ministro de Economía, Luis Caputo, sobre el manejo de las reservas.
El organismo identificó un resultado negativo de 1,5 billones de pesos, mientras que el presidente de la AGN, Juan Manuel Olmos, advirtió sobre la magnitud del quebranto. “Desde que la Auditoría audita los estados contables del Banco Central nunca se registró una pérdida de esta magnitud”, señaló.
El dato central es que las operaciones financieras registraron pérdidas mientras el oro acumulado por el Banco Central experimentaba una valorización patrimonial. Sin embargo, el resultado contable no permite, por sí solo, determinar si existieron irregularidades ni establecer responsabilidades individuales.
Bausili y Caputo, bajo la lupa por las operaciones con oro
Según los resultados difundidos, la conducción del Banco Central utilizó las reservas de oro como respaldo de operaciones con derivados financieros liquidables en dólares, planteadas con fines de cobertura. La auditoría encontró un resultado negativo de 1,5 billones de pesos asociado a esas operaciones durante 2025.
Olmos también señaló que el oro había sido adquirido durante gestiones anteriores del Banco Central, encabezadas por Alfonso Prat-Gay y Mercedes Marcó del Pont. La suba de la cotización internacional del metal contribuyó a generar una ganancia patrimonial superior a los 8 billones de pesos, según lo informado.
La diferencia entre esa valorización y las pérdidas de las operaciones financieras plantea interrogantes sobre los riesgos asumidos y los resultados de la estrategia aplicada. Para evaluar el impacto completo, es necesario distinguir entre la evolución del valor del oro, el resultado de los contratos financieros y las condiciones bajo las cuales se utilizaron las reservas como garantía.
¿Dónde están los lingotes que salieron del país?
La auditoría contable no resolvió una de las principales preguntas del caso: cuál es el destino actual de los lingotes trasladados al exterior y bajo qué condiciones permanecen depositados.
Olmos informó que la AGN trabaja en una auditoría específica sobre la gestión de las reservas físicas de oro. Ese examen deberá reconstruir las razones del traslado, los destinos de los lingotes, las condiciones de custodia y las eventuales ventajas obtenidas por el Banco Central.
El organismo también remitió un informe al BCRA para que presente su descargo. De acuerdo con la información difundida sobre el caso, la revisión de la documentación enfrentó demoras y dificultades vinculadas con el acceso a información que la entidad consideraba sujeta a cláusulas de confidencialidad.
Hasta que se conozcan los contratos y sus condiciones, no es posible establecer con precisión qué compromisos se asumieron sobre el oro ni cuál es el grado de disponibilidad efectiva de esos activos.
La discusión por las reservas y la soberanía financiera
El traslado del oro al exterior también abrió un debate sobre el control de las reservas estratégicas del país. A diferencia de otros instrumentos financieros, el metal físico no depende de la solvencia de un emisor, aunque su utilización como garantía puede quedar sujeta a contratos, riesgos de contraparte y restricciones de disponibilidad.
Por eso, la documentación sobre las operaciones resulta clave para determinar qué riesgos aceptó el Banco Central y qué beneficios obtuvo a cambio. La auditoría difundida permite cuantificar el resultado negativo correspondiente a 2025, pero también se planteó la necesidad de revisar operaciones realizadas durante 2024 y parte de 2026.
En paralelo, la situación genera interrogantes sobre posibles acreedores que mantienen litigios contra la Argentina en Londres y que podrían prestar atención a la situación de las reservas. Sin conocer los contratos y las condiciones jurídicas aplicables, no puede afirmarse que esos litigios afecten directamente la disponibilidad de los lingotes.
También se revisa el papel de los auditores externos
El caso abrió otra línea de análisis: la actuación de las firmas externas que certificaron los estados contables del Banco Central. La cuestión es si sus dictámenes reflejaron adecuadamente los riesgos y los resultados de las operaciones financieras o si correspondía incorporar observaciones específicas.
La eventual existencia de responsabilidades administrativas, civiles o penales dependerá de los hechos que puedan acreditarse y de la documentación examinada. El artículo 300, inciso 2, del Código Penal contempla penas de seis meses a dos años de prisión para determinadas conductas vinculadas con la publicación, certificación o autorización consciente de balances falsos o incompletos.
Por el momento, la información difundida no permite afirmar que Bausili, Caputo, integrantes del directorio o auditores hayan cometido delitos. Para establecer eventuales responsabilidades será necesario determinar quiénes aprobaron las operaciones, qué información tenían a disposición y si existieron falsedades u omisiones deliberadas.
Una pérdida cuantificada y preguntas todavía abiertas
La revisión de la AGN dejó un resultado concreto: USD 1.023 millones de pérdidas por operaciones financieras vinculadas al oro durante 2025, según los datos presentados por el organismo.
Pero todavía quedan cuestiones por esclarecer sobre el traslado físico de las reservas, los contratos suscriptos, las condiciones de custodia y los mecanismos de control aplicados. La auditoría específica sobre el oro deberá aportar información para determinar el alcance de las decisiones adoptadas por la conducción del Banco Central.
En un contexto de discusión sobre las reservas internacionales y la administración de los activos públicos, la transparencia sobre el destino del oro y los resultados de las operaciones es central para evaluar la gestión de Bausili y Caputo. La documentación pendiente será determinante para establecer si las pérdidas respondieron a riesgos financieros asumidos, errores de gestión o eventuales irregularidades.
