01/07/2026.- Salta al Instante.– Foto portada: Se fugan los dólares. El superávit se evapora entre turismo, deuda y compra de divisas.
Mientras el Gobierno celebra un superávit comercial, miles de millones de dólares abandonan el país por turismo, pago de intereses, compra de divisas y salida de utilidades. Así lo refleja un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), elaborado sobre datos oficiales del Banco Central correspondientes a mayo de 2026.
El estudio sostiene que el saldo positivo del comercio exterior no alcanza para frenar la sangría de divisas. Durante mayo, la Cuenta Corriente Cambiaria registró un superávit de USD 1.877 millones, impulsado por una balanza comercial favorable de USD 4.322 millones, gracias al crecimiento de las exportaciones y la caída de las importaciones.
Sin embargo, el 58% de ese superávit fue absorbido inmediatamente por tres grandes egresos: el pago de intereses de deuda (USD 1.158 millones), el turismo y los consumos con tarjeta en el exterior (USD 855 millones) y las utilidades y dividendos girados al extranjero (USD 484 millones).
El informe también advierte que el agro y el petróleo fueron prácticamente los únicos sectores que sostuvieron el ingreso de dólares. El complejo oleaginoso y cerealero aportó USD 2.892 millones, equivalentes al 67% del superávit comercial, mientras que el sector petrolero generó USD 1.599 millones, con un crecimiento interanual del 141%.
Pero ese respaldo podría debilitarse. CEPA alerta que la fuerte caída del precio internacional del petróleo enciende luces amarillas para los próximos meses, poniendo en riesgo uno de los principales motores de ingreso de divisas.
El déficit turístico continúa siendo otro de los grandes problemas de la economía argentina. Solo en mayo salieron USD 855 millones por viajes y gastos con tarjeta en el exterior, mientras que en apenas cinco meses el rojo acumulado alcanzó USD 4.131 millones.
A esto se suma la constante salida de dólares por ganancias empresariales. Durante mayo se giraron al exterior USD 484 millones en concepto de utilidades y dividendos, acumulando USD 1.841 millones en lo que va del año.
El informe realiza una comparación contundente: desde diciembre de 2023 la balanza comercial acumuló USD 54.298 millones, pero los pagos de intereses de deuda y el déficit turístico consumieron casi el 90% de ese resultado positivo.
Mientras tanto, el Banco Central logró incrementar sus reservas internacionales en USD 3.646 millones durante mayo, aunque el propio estudio sostiene que el resultado no obedeció exclusivamente al comercio exterior, sino al ingreso de deuda privada, desembolsos del Fondo Monetario Internacional y otras fuentes extraordinarias de financiamiento.
Uno de los datos más alarmantes aparece en la evolución de la compra de dólares para ahorro.
La Formación de Activos Externos (FAE), conocida como fuga de capitales, alcanzó USD 10.893 millones solamente entre enero y mayo de 2026. Desde la unificación cambiaria, la salida acumulada de divisas ya suma USD 43.764 millones.
El informe asegura que la fuga prácticamente replica el crecimiento del endeudamiento. Desde diciembre de 2023 la deuda pública y privada aumentó USD 42.595 millones, mientras que la formación de activos externos acumuló USD 40.591 millones, mostrando una evolución casi idéntica.
Además, el principal motor de esa demanda de dólares son los pequeños ahorristas. Solo durante mayo, 1,4 millones de personas compraron USD 2.677 millones, generando una demanda neta de USD 2.212 millones. Desde diciembre de 2023, las personas humanas ya acumulan compras por USD 47.804 millones.
El informe también cuestiona la llegada de inversiones extranjeras. En mayo la Inversión Extranjera Directa volvió a registrar un saldo negativo de USD 798 millones, impulsado principalmente por la salida de capitales del sector petrolero. Desde el inicio de la actual gestión, el saldo acumulado continúa siendo negativo, con una desinversión superior a USD 1.188 millones.
Otro dato que llama la atención es la dependencia del financiamiento internacional. Desde diciembre de 2023 ingresaron USD 19.689 millones provenientes de organismos internacionales, de los cuales casi el 73% corresponde al Fondo Monetario Internacional.
Finalmente, el estudio concluye con uno de los números más impactantes del informe: la fuga de capitales registrada en los últimos meses equivale al 282% de todos los desembolsos realizados hasta ahora por el FMI. Mientras el organismo aportó USD 15.512 millones, la compra de dólares para atesoramiento ya alcanzó USD 43.764 millones, una diferencia que, según CEPA, expone la enorme presión que continúa soportando el mercado cambiario argentino.
