25/02/2026.- Salta al Instante.- Por Gaby Pachteng.- Foto portada: INDEC.- Imagen: Web.
Buenos Aires, 24 de febrero (por Fernando Alonso) — El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), bajo la conducción alineada al gobierno de Javier Milei, volvió a hacer de las suyas con las cifras oficiales: tocó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) para mostrar un crecimiento maquillado que no solo sube la foto de la economía, sino que mete a la Argentina en un laberinto de desconfianza con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La polémica reside en que el Indec no se limitó a publicar el dato de diciembre, sino que revisó toda la serie del año pasado para elevar en 0,8 puntos el crecimiento anual, llevando la expansión a 4,4% en 2025. Esa corrección, lejos de ser una simple “actualización técnica”, según críticos —y según los propios técnicos del FMI— parece una operación política para disfrazar la realidad macroeconómica.
EL GOBIERNO “ARREGLA LOS NÚMEROS”… PERO COMPLICA EL ACUERDO CON EL FMI
Sí, leíste bien: mientras la Casa Rosada festeja cifras más alegres, la delegación del Fondo Monetario Internacional —liderada por el viceministro Luis Daza y el director del Banco Central, Federico Furiase— mira con lupa cada número. Según las fuentes del propio organismo que circulan en Washington, el retoque estadístico complica la validación de metas pactadas, sobre todo las vinculadas al superávit fiscal que el Gobierno de Luis Caputo se comprometió a mostrar.
Para colmo, los técnicos del Fondo no solo cuestionan la serie del EMAE: también exigen un cronograma claro para implementar el nuevo Índice de Precios al Consumidor (IPC), una medida que el Gobierno ha venido demorando y que todos consideran clave para recuperar credibilidad estadística.
LA IMPOSICIÓN DE “EMAE TOPADO”: VEAN QUÉ DICEN LOS NÚMEROS
Según el Indec, con la revisión incluida:
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La actividad económica finalizó 2025 con un incremento acumulado de 4,4%.
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En diciembre, el EMAE subió 1,8% mensual desestacionalizado y 3,5% interanual.
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El dato fue celebrado por el gobierno, aunque analistas independientes señalan que el repunte se concentra en sectores que no generan empleo suficiente —como agro (que se disparó un 32,2%) y servicios financieros— mientras que industria y comercio terminaron en rojo.
Y AHORA… ¿RECESIÓN O FOTO RETOQUEADA?
El dato revisado por el Indec contrasta con otros sondeos privados: por ejemplo, un relevamiento de Reuters señalaba que la actividad podría haber crecido apenas 0,5% en diciembre, con un acumulado más modesto para 2025, según proyecciones de mercado.
Eso no es poca cosa: si el Gobierno arma sus números para cerrar el año por encima de las expectativas del FMI y del mercado, pero el dato real es mucho más moderado, la negociación del acuerdo con el Fondo puede saltar por los aires. No es sólo una cuestión de imagen: estamos hablando de condiciones de financiamiento, exigencias de metas y posibles “waivers” o flexibilizaciones que el FMI otorga si hay confianza en las estadísticas oficiales.
CRÍTICAS INTERNAS: LOS NÚMEROS NO CUADRAN PARA MUCHOS
Distintos economistas y consultoras privadas sostienen que:
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Si se excluyen los sectores agrícolas y financieros, el crecimiento argentino sería casi nulo o insignificante.
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La industria manufacturera está en caída, lo mismo que el comercio y la construcción.
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Los datos revisados al alza generan sospechas de manipulación de series para favorecer la narrativa oficial.
En otras palabras: el EMAE ya no solo mide la economía, parece medir las necesidades políticas del gobierno de Milei. Y así, mientras la Casa Rosada se regodea con números más alegres, en Washington el FMI pone el grito en el cielo por la falta de transparencia estadística que pone en riesgo la renovación de acuerdos y la credibilidad internacional.
