18/09/2026.- Salta al Instante.- Foto portada: Luis Toto Caputo. Imagen: Web.
El Sector Público Nacional cerró agosto con un superávit financiero de $635.529 millones y un resultado primario de $1.990.322 millones. Luis Caputo destacó el dato como parte de la estrategia fiscal del Gobierno, mientras distintos análisis sobre la ejecución presupuestaria muestran fuertes recortes en transferencias a provincias y programas sociales.
El ministro de Economía, Luis Caputo, celebró el resultado fiscal de agosto y destacó que el Sector Público Nacional (SPN) volvió a registrar un saldo positivo. Según los datos oficiales, el superávit financiero alcanzó $635.529 millones, mientras que el resultado primario llegó a $1.990.322 millones.
La diferencia entre ambos resultados se explica, entre otros factores, por el pago de $1.354.793 millones en intereses netos de tenencias intrasector público. En los primeros ocho meses de 2026, el resultado primario acumuló aproximadamente 1,1% del PBI, mientras que el financiero se ubicó en torno al 0,2% del producto.
Caputo sostuvo que el orden fiscal alcanzado desde el inicio de la gestión de Javier Milei se apoyó en la reducción del gasto público, al mismo tiempo que el Gobierno implementó una reducción de impuestos que, según el funcionario, equivale a alrededor del 3% del PBI.
El ajuste detrás del resultado fiscal
Más allá del resultado positivo de las cuentas públicas, el análisis de la ejecución presupuestaria muestra una fuerte contracción de determinadas partidas.
Según una estimación de Analytica basada en información del Ministerio de Economía, el gasto primario devengado cayó 10,3% interanual en términos reales durante agosto, la mayor contracción mensual registrada durante 2026. En los primeros ocho meses del año, la reducción acumulada fue del 4,1% real.
El gasto devengado representa los compromisos asumidos por el Estado, por lo que no equivale necesariamente al dinero efectivamente desembolsado durante el período. Por eso, las cifras de ejecución y las de base caja pueden mostrar diferencias.
Fuerte caída en las transferencias a las provincias
Uno de los principales componentes de la reducción estuvo en las transferencias corrientes a las provincias.
La estimación de Analytica señala que durante agosto esas transferencias registraron una caída real interanual del 86,1%. En el acumulado de enero a agosto, la reducción alcanzó el 64,6%, aunque la consultora calculó una baja del 55,2% si se excluyen los recursos destinados a hospitales SAMIC.
El recorte de estos fondos implica que los gobiernos provinciales deben afrontar con recursos propios una mayor proporción de gastos que anteriormente contaban con asistencia nacional.
Programas sociales y pensiones
Los programas sociales también registraron una fuerte disminución. De acuerdo con la estimación citada, el gasto en programas sociales —sin incluir la AUH y las asignaciones familiares— cayó 40,6% real interanual en agosto.
Las pensiones no contributivas tuvieron una caída real estimada del 76,7%, aunque Analytica advirtió que la comparación está condicionada por una base elevada en agosto del año anterior.
En cambio, el gasto en jubilaciones y pensiones presentó una variación mucho menor. El informe de Analytica calculó una caída real del 1,5% interanual en agosto y prácticamente estabilidad en el acumulado anual, con una variación positiva del 0,1%.
En paralelo, el Gobierno mantuvo en $70.000 el bono destinado a jubilados que cobran el haber mínimo y pensionados. Según el análisis difundido por El Destape, ese monto permanece sin actualización desde marzo de 2024.
Universidades y salarios públicos
La ejecución presupuestaria también muestra diferencias según la partida analizada.
Mientras el Gobierno informó que las transferencias a universidades aumentaron 9,7% en términos reales durante agosto, otros análisis sobre el gasto devengado muestran una evolución diferente al observar el acumulado y determinadas mediciones presupuestarias.
El conflicto universitario continúa además atravesado por la aplicación de la Ley de Financiamiento Universitario y por las obligaciones fijadas judicialmente al Estado en materia de salarios docentes y no docentes y becas.
En cuanto a las remuneraciones públicas, la información analizada por Analytica muestra una caída real cercana al 8% interanual en agosto, mientras que en el acumulado de los primeros ocho meses la reducción ronda el 4,2%.
Un superávit sostenido sobre distintas partidas
Los números de agosto muestran, por un lado, un resultado financiero positivo de $635.529 millones y un acumulado financiero equivalente a aproximadamente 0,2% del PBI.
Por otro lado, el análisis de la ejecución presupuestaria evidencia una estrategia de fuerte contención de determinadas partidas, particularmente en transferencias a provincias, programas sociales y remuneraciones estatales.
El Gobierno presenta el equilibrio fiscal como uno de los pilares de su programa económico y sostiene que el objetivo es mantener el superávit durante 2027. Caputo anticipó que el proyecto de Presupuesto contempla un nuevo resultado financiero positivo para el próximo año.
Así, el dato de agosto deja planteada una discusión central sobre las cuentas públicas: el Gobierno exhibe el superávit como resultado de su política fiscal, mientras los datos de ejecución muestran una fuerte reducción real de determinadas partidas del gasto.
