09/06/2026.- Salta al Instante.- Foto portada: Luis Toto Cazputo, nos endeudó con Macri y ahora la deuda con Milei es a niveles récord. Imagen: Web
En una nueva maniobra financiera para fortalecer las reservas internacionales antes de un vencimiento clave de deuda, el Gobierno nacional emitió bonos por un total de 7.500 millones de dólares y los transfirió al Banco Central, que utilizaría esos títulos como garantía para obtener un nuevo crédito internacional mediante una operación de tipo REPO.
La decisión se produjo a pocas semanas de uno de los compromisos financieros más importantes del año. El próximo 9 de julio, el Estado argentino deberá afrontar pagos de capital e intereses por aproximadamente 4.500 millones de dólares correspondientes a bonos soberanos emitidos bajo legislación local y extranjera.
La operación incluye la emisión de 5.000 millones de dólares en bonos AL35 y otros 2.500 millones en títulos AE38. Ambos instrumentos fueron entregados al Banco Central, que ahora cuenta con nuevos activos para presentar como respaldo ante entidades financieras internacionales.
Según estimaciones del mercado, el organismo monetario buscaría cerrar un nuevo crédito REPO por entre 3.000 y 3.500 millones de dólares. El objetivo principal sería incrementar las reservas internacionales y garantizar la disponibilidad de divisas para afrontar los próximos vencimientos de deuda.
La maniobra tiene antecedentes recientes. A fines del año pasado el Gobierno realizó una operación similar que permitió al Banco Central obtener financiamiento internacional mediante la utilización de bonos soberanos como garantía. Aquella estrategia fue utilizada para reforzar las reservas antes de otro importante pago de deuda.
Actualmente el Banco Central mantiene vigentes varios acuerdos REPO con bancos internacionales por un monto cercano a los 6.000 millones de dólares. Estos préstamos funcionan mediante la entrega temporal de activos financieros como garantía, permitiendo acceder a liquidez inmediata sin vender los títulos de forma definitiva.
Sin embargo, la nueva emisión también incrementa los compromisos futuros del Estado. Los bonos colocados generan obligaciones adicionales en concepto de intereses, que deberán ser afrontadas en los próximos años como parte del servicio de la deuda pública.
Especialistas siguen de cerca la evolución de estas operaciones debido a que el monto efectivamente disponible para las reservas suele ser inferior al valor nominal de los préstamos obtenidos. Esto ocurre porque una parte de los activos debe permanecer inmovilizada como respaldo de las operaciones financieras.
La estrategia oficial apunta a llegar con mayor fortaleza financiera al vencimiento de julio y sostener el nivel de reservas internacionales en un contexto de fuerte demanda de divisas y compromisos crecientes con acreedores externos.
Mientras tanto, el mercado observa con atención el resultado de las negociaciones del Banco Central con los bancos internacionales. De concretarse el nuevo REPO, la administración de Javier Milei sumará una nueva fuente de financiamiento externo en medio de una etapa clave para la estabilidad financiera del país.
Con miles de millones de dólares en juego, vencimientos cada vez más cerca y la necesidad de fortalecer reservas, el Gobierno vuelve a recurrir a la ingeniería financiera para conseguir oxígeno antes de una de las fechas más sensibles del calendario económico argentino.
